本周價格呈現(xiàn)分化走勢，M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價漲至2.00元/片，周環(huán)比漲幅5.26；N型單晶硅片（182 mm /130μm）成交均價降至2.06元/片，周環(huán)比跌幅1.90%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）成交均價降至2.89元/片，周環(huán)比跌幅3.67%。

供應(yīng)方面，P型M10轉(zhuǎn)為定制化產(chǎn)品后階段性供應(yīng)不足，一體化企業(yè)降開工負(fù)荷明顯。近期，由于N型替代的速度加快，企業(yè)多數(shù)P型爐臺轉(zhuǎn)為N型，P型M10產(chǎn)能略顯不足，進(jìn)而推動價格小幅上漲。1月目前有4家企業(yè)調(diào)整開工率比較明顯，其中3家為一體化生產(chǎn)企業(yè)，四家合計減量約在5GW左右，如果后續(xù)沒有企業(yè)調(diào)整開工負(fù)荷的情況下，1月產(chǎn)量樂觀預(yù)計在54-56GW之間，環(huán)比下降7.92%。

需求方面，電池價格筑底持穩(wěn)，組件開工負(fù)荷再降。電池端，P型M10單晶PERC電池成交價漲至0.37-0.38元/W，N型Topcon電池成交價為0.45-0.46元/W，N/P價差縮小至0.08元/W，目前專業(yè)化電池企業(yè)整體開工率約為六成，短期內(nèi)庫存有明顯減少跡象，價格有望進(jìn)一步持穩(wěn)。組件端，182mm單晶單面PERC組件成交均價維持在0.98元/W左右，專業(yè)化組件企業(yè)開工負(fù)荷大幅降低，主要是需求不足，企業(yè)被動減產(chǎn)清庫存。

本周兩家一線企業(yè)開工率分別維持在65%和95%。一體化企業(yè)開工率分別維持在75%-80%之間，其余企業(yè)開工率分別降至40%-100%之間。短期內(nèi)，P型M10產(chǎn)能轉(zhuǎn)為定制后略顯不足，但長期來看N型硅片有發(fā)展空間。根據(jù)供需關(guān)系，若短期內(nèi)電池企業(yè)能夠穩(wěn)住價格，硅片或?qū)⑵蠓€(wěn)甚至反彈。

（陳家輝）